我的自选股当中一直放着三利谱这只股票，但没怎么参与，今天复盘的过程重发现深纺织A也上了涨停，就来看看偏光片行业，这不，一看还发现了一些机会，下面我们共同来看。

  偏光片全称偏振光片，是将聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纤维素（TAC）膜、保护 膜、离型膜、压敏胶等原材料经拉伸、复合、涂布等工艺制成的一种高分子材料。其 中 PVA 膜是最核心的原材料之一，在偏光片中起到偏振的作用，染色流程中使 PVA 膜吸附二向吸收分子（通常是碘分子），随后通过拉伸使得碘分子在 PVA 膜上有序排 列，形成具有均匀二向吸收性能的偏光膜，最后通过烘干成型。除了用于偏振的核心材料 PVA 膜之外，偏光片还由其他一些重要材料组成。TAC 膜是另一大重要原材料，最大的作用有两点，第一点作为 PVA 膜的支撑体，防止 PVA 膜回缩；第二点保护 PVA 膜免受外界物质损害，保证环境耐候性。还有保护膜、压敏 胶等材料提供保护、贴合粘着、补偿相位差等作用。

  偏光片产业位于面板产业上游，利润较高,偏光片行业具有技术密集和资金密集的特点,其利润水准在LCD产业链中处于较高的位置，约为40%。上游原材料大都进口日本，成本比较高，所以下游公司毛利率较低,未来伴随上游材料逐渐国产化，有望逐步提升毛利率水平；

  国内偏光片市场规模占比不断的提高，目前国内公司市占率较低。根据OFweek的统计和预测，2020年全球偏光片的市场规模约为132.1亿美元，国内市场规模约为53.2亿美元。从2015年到2020年，中国偏光片市场在全球的占比从21.64%不断的提高到了40.15%

  偏光片的下游应用来看，电视机占据绝大多数份额，2019 年市场规模 109.13 亿美元，占据整体市场的 89.93%；其次是智能手机，2019 年市场规模 9.1 亿美元， 占据整体市场的 7.50%。电视+手机已经占据偏光片整体市场的 97.43%。2014-2019 年细分市场格局较为稳定，电视机市场在 89%左右轻微波动，智能手机市场在 8%左右 波动。

  中国大陆厂商产能不断爬坡，全球占比持续上升。从行业的竞争格局来看，日 韩及中国台湾地区的企业是偏光片产能的主导者。日东电工（日本）、LG 化学（韩国）、 住友化工（日本）位居偏光片产能前三位，分别占据 24%、23%、19%的市场占有率。其 中 LG 化学将旗下偏光片业务于 2021 年 2 月出售交割给杉杉股份。国产厂商整体产能 规模较低，2019 年三利谱和盛波光电（深纺织A持有60%）产能占全球市场的 4%、3%，继杉杉股份收购 LG 化学偏光片业务之后，随着本土厂商产能持续的扩张，偏光片市场预计将进一步向中 国大陆地区转移。

  在研究偏光片行业的时候发现了其上游的技术壁垒更高，国产的非常少，我又去查询了偏光片上游的信息，

  三利谱在招股说明书里面坦承，偏光片生产企业关键原材料TAC、PVA膜的采购主要依赖日本企业的供应。据 Display Search 统计多个方面数据显示，日本富士胶片占据TAC 膜主要市场占有率，日本可乐丽占据 PVA 膜的主要市场占有率。 有资料显示，日本富士胶片和柯尼卡美能达两家日企 TAC 膜全球市占率分别为 70％和20％，两者占据全球TAC膜市场约90％的份额，而日本可乐丽占据PVA膜约65%的市场占有率。 原材料资源不足导致国内偏光片行业 TAC 膜、PVA 膜和其它光学膜的进口依赖程度高达9 成。每年因为汇率变动而损失的利润金额不在小数。

  原材料资源不足还体现在国内依然无法生产这些光学膜所用的优质基膜材料。作为主营OCA 专用离型膜、偏光片专用离型膜的东莞鼎力薄膜业务总监黄道平说鼎力目前的离型膜原膜基本都采用日本东丽的产品，国内的原膜总体上不过关。 新纶科技也曾公开表示，TAC 等光学薄膜的基膜生产、涂布加工均存在显而易见的技术壁垒，基膜生产涉及制膜、树脂合成等众多领域，难度较大，目前仍基本被日、韩企业垄断。

  好在能够按照一定标准，提供批次稳定供货的 TAC 膜和 PVA 膜的国内企业正在出现。

  新纶科技副总裁兼董秘高翔表示，新纶科技常州三期包括 TAC 膜在内的光学膜项目首期 2 条线 月份已经投产，后面因为公司的神操作就只有首期的两条线在投入生产，还涉及了财务造假的问题，就是一个垃圾公司。

  皖维高新 2018 年 PVA 膜的产能预计也可达 500 万平方米，在新材料领域舍得花钱搞研发，是一个比较有干劲的公司。

  但随着 OLED 显示市场的加快速度进行发展，随之而来的是 OLED 显示用偏光片所用的 TAC 膜将被COP膜取代。 赛瑞研究的报告说明，目前市场已近量产的非 TAC 保护膜有 PET、COP、PMMA 等材料，其中 COP 膜因其优异的机械性、耐温性、耐候性有望取代 TAC 膜，为实现特定的光学效果、减少相关成本、提升产品可靠性，非 TAC 膜的新型保护膜是未来重要的发展趋势。 赛瑞研究调研结果为，2017 年偏光片原材料中非 TAC 膜占比为 28%，预计到 2021 年将上升至 41%。近年来，COC/COP作为依赖进口的材料，其国产化和供应链的稳定性受到国内终端厂商的关注。

  阿科力在国内COC/COP行业已立先发技术优势，小批量产品经客户试用，透光率、折射率及玻璃化温度等关键指标均达到进口产品水平。截至2021年半年报，阿科力已打通工艺路线并完成公斤级COC样品制备，并已启动生产线设计和各项工业化前期准备工作。2021年6月，阿科力发布定增预案，投资项目包括1万吨光学材料（环烯烃单体及聚合物），属于公司拟在泰兴经济开发区投建的年产3万吨光学材料项目一期；这个股票我得好好研究哈，有点意思。