公司公告与杉金光电签定战略协作结构协议，联合研制超薄偏光片设备及工艺。一起，全资子公司江苏东材与杉金光电和扬州万润签定战略协作结构协议，就偏光片用离型膜PET基膜、偏光片用离型膜等方面达到事务协作一致。

  偏光片全称为偏振光片，可操控特定光束的偏振方向，是LCD的核心部件，也是液晶显示产业链中毛利率偏高的环节，占LCD总出产所带来的本钱约10%-20%，首要运用在在TFT-LCD液晶屏幕范畴。依据Omdia数据猜测，2022年全球偏光片商场需求约为5.52亿平方米，其间LCD偏光片商场需求约为5.34亿平方米，占比97%。2022年中国大陆区域偏光片需求约为3.72亿平方米，占全球偏光片商场需求的比例为67%。依据YanoResearch数据，2022年全球偏光片事务大多散布在在杉金光电、住友化学、日东电工和三星SDI等企业，CR5商场占有率挨近78%，其间杉金光电LCD偏光片市占比例约29%，为全球龙头。

  2020年杉杉股份收买LG偏光片事务建立杉金光电，偏光片国产化进程加快。日韩企业的产线扩张方案相对保存，未来产能扩张大多散布在在中国大陆企业。依据CINNOResearch数据，估计到2025年年末，我国大陆区域的偏光片厂商产能占比将超越50%，Omdia估计2026年国内偏光片需求占比将达80%。但是，偏光片上游资料仍严峻依靠进口。偏光片首要由PVA膜、TAC膜、保护膜、离型膜和压敏胶等复合制造而成。每平方偏光片需求3平方聚酯基膜（用于:保护膜用离型膜+保护膜+离型膜）。以2022年杉金光电偏光片产值测算，对应需求约1.7万吨，国内和全球需求分别为4.93/7.3万吨。现在偏光片离型膜基膜和保护膜基膜价格显着高于一般光学膜。

  到2022年末，公司光学基膜产能为9.5万吨/年，在建产能有11万吨/年，其间3条线万吨产能可用来出产偏光片离型保护膜基膜。公司22年开端量产，此次与全球龙头杉金光电和扬州万润战略协作，证明公司产品已获得下流龙头公司认可。跟着国内偏光片产能扩张和进口代替加快，估计公司偏光片离型保护膜基膜有望加快放量，并带动公司光学膜价格和盈余才能继续提高。

  保持公司23-25年归母净利润5.17/6.74/8.65亿元，EPS分别为0.56/0.73/0.94，对应PE分别为21.12/16.21/12.63倍。公司是渠道型新资料公司，除光学膜外，复合集流体、高速PCB用树脂BMI/碳氢树脂、光刻胶单体等新产品未来也有较大商场空间。公司产能敏捷添加，消费电子需求有望复苏，成绩弹性大，保持买入评级。