东威科技2月18日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年2月17日接受35家机构单位调研，机构类型为其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  一、开场介绍 钦义发：各位新年好！在过年后公司开工的第二个工作日，欢迎你们从不同的地方来公司调研，感谢大家对公司对行业的关注。

  公司去年接待了几十批现场和线上调研，聚焦公司的主业，从不同的角度和方式回答了投资者关心的问题，比如现有PCB业绩增长能否持续，新能源（锂电、光伏）技术能否领先及业务增长，现有团队经营管理的持续性和提升问题等，公司的这些基本面是稳健和持续的，这些都谈的比较透彻了。

  非常感谢大家的关注，我们不只是解答大家投资关注的问题，也真心希望在行业认识、企业未来的发展等方面，能获得你们的建言献策，提供信息和发展市场，谢谢！二、问答环节

  问：PET镀铜膜发展的进度比预期的能否再快一点，目前和产业的发展也比较匹配，波动也是正常的，从您的角度看起来，下游已经买了设备在跑工艺的厂商，他们目前的进度卡在哪些方面？

  答：PET镀铜膜的功能及作为负极集流体材料能产生的作用在行业是有共识的，从行业角度来看，未来确实是一个趋势。复合铜膜在延展性、提高安全性和单位体积内的包含的能量等方面都没问题，目前一种原因是没有大面积应用，另一方面是头部企业的关于复合集流体相关的消息一直还未发布。公司新能源镀膜设备不限于某一家客户，目前国内外客户都有，虽然客户的具体测试方式和测试数据没有反馈到公司，但从公司安装调试的情况、产出产品的表观质量及反应设备的运行的情况去看效果依旧很不错的，已有比较多的企业也正在慢慢地进入这个行业，从生产设备的角度来讲，设备能达到下游客户的要求，而且还会有更多的提升空间，如设备的产能、线速、幅宽，公司有技术储备在做相关方面的突破。

  答：公司同包括C公司在内的头部锂电企业关于复合集流体材料实现技术和方式的交流从未停止，未来还会加强交流。对头部企业来讲，他们有他们的战略，我们会做相应的技术交流或设备技术提供，公司很乐意做也正在做有助于促进行业发展的事情。

  答：关于新能源电镀设备，有几率存在以下疑惑，一是PET镀铜膜中的PET膜是复合膜，能否耐高温；二是焊接问题；事实上PET膜具有优良的耐热性，目前已有企业成功应用，包括焊接都不是瓶颈问题。

  答：目前PET镀铜膜的成本比纯铜箔稍贵，但在量产以后达到一定量且良率达到较高水准后，PET镀铜膜成本会降下来。PET镀铜膜作为负极集流体材料，在关键性能方面有助于提高安全性和能量密度。

  答：目前购买的客户他们更看重的是公司设备的性能以及生产的膜产品能带来效益。

  未来可能在设备性能上提高，给用户带来更好的设备和技术服务，同时客户也能通过设备取得更好的效益。一直在升级设备，提高设备性价比才是目标所在。

  问：据说市场有人在跟进多孔铜箔的技术方案，未来PET镀铜膜很确定或者说在80%以上会是更好的技术方案吗？

  答：PET镀铜膜作为负极集流体材料应用的方向是没问题的；多孔铜箔是很久以前就有的。企业主要是做电镀设备，对下游膜材料的应用、技术路线和应用标准，公司会关注其发展动态，但设备制造和设备升级是公司强项。

  问：公司是否有想过新能源电镀设备一体化，前后道的设备都可以做？为客户提供便捷的设备和技术服务？

  答：关于前后道工序的一体化，为下游客户提供完整解决方案，满足下游客户的真实需求，是公司作为设备和技术服务商，从公司为促进行业发展的战略层面，需要认线年下半年，一直在推动和促进这方面的一些想法如成套设备方案。前端磁控溅射设备的应用领域不局限于锂电的PET镀铜膜材，不管是锂电行业、光伏行业还是其他电子行业都有大量的需要，未来市场发展的潜力很广阔，我们在做这方面研究和探索。

  答：截至2021年第三季度，包括昆山、广德和深圳，公司总体人员规模超过1000人；考虑到订单的不确定性，公司的计划是一方面逐步增加人员，另一方面在急需用人的情况下先从企业内部调剂再逐步招聘。

  答：没有转换周期，新能源电镀设备是卷对卷垂直连续电镀技术体系在镀膜材料行业的拓展应用；做PCB设备和做新能源电镀设备对他们来说技术是相通的。

  问：目前公司股票价格处于相比来说较低的阶段，公司是不是考虑股权激励引进人才或对内部人员进行股权激励？

  答：暂时没有，但作为科创板上市公司，股权激励有较多的选择，公司有这方面的计划会及时通过公告形式发布消息。

  答：是替代；公司光伏设备通过镀铜取代银浆丝网印刷，直接在硅片上镀更密、更细的铜线，最终实现能够增加吸收电子的能力，增加光电的转换效果。降低光伏硅片的成本。

  问：2021年PCB的增长来自下游技改、扩产，VCP节省本金能节约多少？

  答：同等规模的VCP替代龙门线，VCP设备两年节省的水、电、铜和人工等成本可以买回设备。公司的垂直连续电镀设备设计有效期为10年，能为用户带来更好的效益。

  答：对公司设备的要求都是一样的；目前公司新能源设备有一代机、一代半和二代机等机型，在性能和各技术指标上都能实现用户的要求。

  答：原理上都是电镀，但差别很大；设备正常运行方式上，光伏是垂直连续电镀而新能源电镀设备是水平式的；膜的运行上光伏是片状的，是一块一块的电池硅片，新能源电镀设备是一卷一卷的膜。

  答：时间上来讲还是取决于下游的厂商达到一定量产规模后，成本会比较接近于生产锂电铜膜的理论成本，而不是接近于现在纯铜箔的成本，从PET镀铜膜目前的使用和未来的前景，成本不是它刚性要求，达到使用的性能才是。

  问：下游在异质结的铜电镀有比较大的进展，目前公司光伏电镀设备的进展，量产情况的进展？

  答：异质结的工艺路线，在光伏电池片方面制程比较长，电镀设备只是其中一个制程中的一段，东威做这方面也是长时间研发的成果，并不是短期内有的，下游客户试验机已经交付，运行效果比较好。作为量产机，公司具备量产设备的条件，但还是取决于下游何时大量需要。

  问：PCB传统业务的增长未来可能不会太高，考虑到技术方向的转变，公司在这方面的预期是怎样的？

  答：整个PCB产业在2021年达到了较高的上涨的速度，以前年度都是个位数的上涨的速度，未来我们认为这个行业还是个位数的增长预测比较稳健；PCB作为电子信息行业的基础性产业，随着行业应用的场景慢慢的变多，愈来愈普遍，增长是没问题的。

  从做高端精密电镀设备来看，增长有以下几个方面因素：一是新增的产能，使用VCP能提高品质包括贯孔率、均匀度；二是对传统的龙门线的替代；三是随着更高端的如IC载板、高端软板和高密度互联等高端板在国内的发展应用，现在逐渐做大做强，PCB板的某些高端板的细致划分领域上上涨的速度还是比较快，所以对电镀设备，特别是做高端精密的PCB板的电镀设备企业来讲，增长还是保持乐观的态度。

  答：每年销售的的设备中大概有四成左右是VCP替代龙门线的技术改造，六成以上是新上的项目。这个取决于下游企业的异地搬迁、环保及产能和品质提升的需求。

  问：基于PCB行业未来发展的新趋势，公司会做一些什么样的的规划？公司市占率会不会提高？

  答：从每年设备的条数看，公司已超过50%；金额上占比30%以上，市场占有率已经有一个比较大的比例；从公司层面看，多个企业的正当竞争能够在一定程度上促进技术和服务的提升，为下游带来更好的技术和服务。但公司会在PCB制程的前后端发挥我们技术、市场的优势做一些延伸，募投项目中水平沉铜设备就是有关于这方面的布局，经过研发和储备，未来会在这方面有所提升。另外在五金表面处理领域，虽然五金表面处理是现在集中度不高，比较分散，但其是体量相当大的产业；公司通过把垂直连续技术在五金表面处理的拓展和发挥，研发出来的连续滚镀设备，面向五金件、标准件表面的镀锌、镀铜处理，经过多年的研发，处于逐步爆发阶段，这两方面也是对主业比较大的补充。

  问：从技术路径上，PET镀铜膜下游客户的接受度大概是怎样的？未来的降本空间？

  答：接受程度来讲，虽然一开始锂电负极集流体都是采用纯铜箔，厚度从8微米降到现在4.5微米；随着锂电应用越来越广，对电池的安全性、提高续航能力的关注度更高，而PET镀铜膜能有效提升安全性和续航能力。成本方面，在量产后还是要降低的，后续降本空间是很有潜力的。

  问：原材料上很难有大的降本空间，从设备上你觉得通过技术迭代效率和良品率能提升多少？

  答：二代机在一代机的基础上速度、良品率都有一定提升，随技术迭代的推进，未来还有提升空间。

  目前来看，大家更关心的是下游应用不够快，影响的因素的是多种多样的，现在市场对PET镀铜膜的认同度，成本并不是刚性的，重点是性能，而且现在市场上只有少数的PET镀铜膜供应，跟着时间推移，市场供应会增加。从工艺的角度，公司能够做出一代机并通过改变工艺路线和结构升级到二代机，能够更好的满足效率和良品率的要求，投入了很多技术，未来在线速、幅宽上还有提升，满足下游要求。

  问：设备厂需要时常和下游客户进行技术上的交流和一同探讨技术进步的方向，在新能源这样的领域，下游自己做设备和公司供应这两种情况现在大概是怎样的局面？

  答：还是各自做各自擅长的事，其他的工艺不好评判，至于说PET镀铜膜，工艺路线为三步，一是基膜的生产，二是磁控溅射打底，三是电镀增厚，做电镀方面公司有足够的的技术储备和人力，关于磁控溅射设备方面公司也有一些考虑和研究，争取把这一块产业链都打通;

  昆山东威科技股份有限公司的主营业务为高端精密电镀设备及其配套设备的研发、设计、生产及销售。公司的基本的产品为刚性板VCP、柔性板片对片VCP、柔性板卷对卷VCP、水平式除胶化铜设备、龙门式电镀设备、连续滚镀设备。凭借公司自主研发的垂直连续电镀等技术，公司VCP设备在电镀均匀性、贯孔率（TP）等关键指标上均达到了业内领先水平。其中柔性板片对片VCP在板厚36μm-300μm时电镀均匀性能达到10μm±1μm，达到了国际同类设备的技术水平。

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