2021-07-08日斯迪克（300806）发布了重要的公告称：深圳市创新投资集团有限公司国家制造业转变发展方式与经济转型新材料基金 廖浩明于2021-07-07日调研我司，本次调研由董事会秘书 吴晓艳,副总经理 华佳明,首席财务官 吴江,副总经理 基险峰负责接待。

  一、公司介绍情况:公司是一家专注于全品类功能性涂层复合材料研发、生产、销售的膜材料供应商。产品涵盖功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料及薄膜包装材料。除薄膜包装材料外,公司别的产品可大范围的应用于消费电子制造领域,以实现智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备等产品各功能模块或部件之间粘接、保护、防干扰、导热、散热、防尘、绝缘、导电、标识等功能。依托于高水平的胶水自制能力、产业链垂直整合能力、高投入的“嵌入式”研发体系以及对复杂涂布工艺的不断深入理解,公司产品得到了升级和创新,进一步拓展至面板、光伏、新能源汽车等细分领域。

  1、公司在行业里主要的竞争优势是什么?答:公司的竞争优势可以总结如下几个维度:①优质的电子行业赛道。公司的核心产品为电子级胶粘材料和功能性薄膜材料,下游大范围的应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、汽车电子等领域。近年来市场需求旺盛、降本需求迫切,国产化趋势急剧拉升都带动了功能性薄膜材料的发展。②高水平的自主研发及创造新兴事物的能力。公司从事功能性涂层复合材料10江苏斯迪克新材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表2余年,积累了丰富的行业经验,在高分子聚合、涂层配方、精密涂布、涂层干燥、固化等技术和生产的基本工艺方面形成了多项自有技术和专利技术。近几年公司研发投入占出售的收益比始终在5%以上。③产业链延展的成本优势。公司目前已经实现90%的胶水自制。公司积极向产业链上游延伸,投资建设供胶系统技术改造项目、高解析度PET光学膜项目、精密离型膜项目,未来随着产能建设可进一步实现特殊的比例的PET膜和离型膜的自供,降低产品单位成本,增强盈利能力。④紧密的计算机显示终端关系。公司始终十分重视与下游计算机显示终端的“嵌入式“研发,通过研发部门、营销中心等多部门多维度了解、掌握最新的行业动态及客户的真实需求,将公司的研发活动延伸至客户的新产品研究开发,可以依据市场的变化迅速调整产品设计的具体方案,真正使公司研究开发的项目走在行业需求前端。⑤先进的生产设备和生产环境优势。公司目前已引进了11条国际一流多功能生产线,有效提升了生产效率和产品质量。

  2、介绍一下公司重点国产替代项目?答:公司未来发展的重点主要聚焦在OCA光学胶膜、MLCC离型膜和高解析度PET基膜。OCA光学胶膜是技术壁垒较高的光学级功能膜材料,预计全球市场规模超过100亿元,目前公司的OCA光学胶产品已具备了产业化生产条件,并在技术、成本方面优势显著,是国内少数实现OCA产品取得计算机显示终端认证并稳定供货的材料厂商。此外,围绕OCA产品,公司投资建设了精密离型膜项目和光学级PET项目,PET基膜不仅是公司的主要原材料,更是OCA用离型膜、MLCC离型膜的关键原材料,公司积极向上游拓展,逐步的提升原材料的自制比率,逐步降低公司核心产品的成本,拓宽公司利润来源、提升盈利质量。

  3、公司历史上是卖涂布产品的,公司投资PET基膜的原因是什么?答:高解析度PET基膜是公司未来几年发展的重点方向之一。我们的目标是做光学级的PET,PET基膜不仅是公司的主要原材料,更是OCA用离型膜、MLCC离型膜的关键原材料,而目前为止光学级的PET其实是依赖进口。OCA全球市场规模超过100亿元,MLCC离型膜的市场规模大约200亿元,而这两个市场用的PET基本还是被国外厂商垄断,公司具备相关的生产技术、人员配置以及其他硬件条件,在此前提下积极向上游拓展,逐步的提升原材料的自制比率,逐步降低公司核心产品的成本,有利于公司拓宽利润来源、提升盈利质量。

  4、终端客户在选择OCA材料厂商时最看重什么?答:由于目前OCA其实是应用在消费电子科技类产品上居多,消费电子科技类产品的更新迭代速度较快,站在计算机显示终端的角度,他们其实最看重的是材料厂商的反应速度,而斯迪克是采用技术部门为主导,市场部、销售部和生产部协同配合的“嵌入式”研发体系,能够迅速响应计算机显示终端的技术调整;其次是供应链的安全,随着中美贸易摩擦加剧,国产化替代是他们必要考虑的问题;最后才是成本问题,因为相比单台手机的价格,OCA的价值量太小了。

  斯迪克主营业务：研发、生产、销售:胶粘带制品、光学膜、多功能涂层复合薄膜;医疗器械、生物医用材料、石墨材料、纸质包装材料,普通货物运输;自营和代理各类商品及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(依法须经批准的项目,经有关部门批准后方可开展经营活动)

  斯迪克2021一季报显示，公司主要经营收入3.96亿元，同比上升45.1%；归母净利润0.06亿元，同比上升134.31%；净利润0.02亿元，同比上升109.46%；负债率63.31%，财务费用0.05亿元，毛利率16.07%。

  证券之星估值分析提示斯迪克盈利能力平平，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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