股份有限公司公司代码：688020 公司简称：方邦股份广州方邦电子股份有限公司2021年年度报告摘要第一节重要提示1本年度报告摘要来自年度报告全文，为全方面了解本公司的经营成果、财务情况及未来发展规划，投资者应当到网站仔细阅读年度报告全文。
2重大风险提示公司已在本报告中详细阐述在经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅本报告第三节“经营情况讨论与分析”。
3本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
5大信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。
6公司上市时未盈利且尚未实现盈利□是√否 7董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司2021年度利润分配预案为：拟以实施权益分配股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.875元（含税），合计拟派发现金红利15,000,000.00元（含税），占公司2021年度合并报表归属于上市公司股东净利润的39.65%，不进行资本公积金转增股本，不送红股。
公司2021年度利润分配方案已经公司第三届董事会第一次会议审议通过，尚需公司2021年年度股东大会审议通过。
8是否存在公司治理特殊安排等重要事项□适用√不适用 第二节公司基本情况1公司简介公司股票简况√适用□不适用 公司股票简况股票种类股票上市交易所及板块股票简称股票代码变更前股票简称人民币普通股（A股） 上海证券交易所科创板方邦股份688020不适用公司存托凭证简况□适用√不适用 联系人和联系方式联系人和联系方式董事会秘书（信息公开披露境内代表）证券事务代表姓名佘伟宏孙怡琳办公地址广州高新技术产业开发区开源大道11号A5栋第六层广州高新技术产业开发区开源大道11号A5栋第六层电线报告期公司主体业务简介(一)主体业务、基本的产品或服务情况1、主体业务公司主要营业业务为高端电子材料的研发、生产及销售，专注于提供高端电子材料及应用解决方案。
其中电磁屏蔽膜是公司报告期内的主要收入来源，锂电铜箔及标准电子铜箔产品亦实现部分收入。
2、基本的产品及服务情况（1）电磁屏蔽膜电磁屏蔽膜是一种厚度在微米级别、具有复杂结构的薄膜，具有抑制电子元器件电磁干扰的功能，通过贴合于FPC产生作用。
现代电子科技类产品“轻薄短小”和高频高速化趋势越来越明显，驱动着电子元器件及其组件内外部的电磁干扰、以及信号在传输中衰减问题逐渐严重，对电磁屏蔽膜的需求更大，同时也提出了更高的性能要求。
其中HSF-USB3系列是2014年推出的新型电磁屏蔽膜，具备自主研发的独特微针型结构，屏蔽效能进一步提升，同时可大幅度降低信号传输损耗，降低传输信号的不完整性。
公司的电磁屏蔽膜产品填补了我国在高端电磁屏蔽膜领域的空白，打破了境外企业的垄断，目前大量应用于华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名终端品牌产品。
（2）挠性覆铜板挠性覆铜板（FCCL）是FPC的加工基材，由挠性绝缘层与金属箔构成。
依照产品结构，挠性覆铜板可分为有胶三层挠性覆铜板（3L-FCCL）和无胶两层挠性覆铜板（2L-FCCL）；根据产品厚度，每类挠性覆铜板又分为普通型和极薄型。
下游电子科技类产品加快速度进行发展，推动FPC制造技术向高性能化和轻薄化方向不停地改进革新和突破，从而对FPC的高密度互连（HDI）技术方面的要求也不断提高。
极薄挠性覆铜板是实现高密度互连技术的关键材料之一，可大幅度的提高电子元器件组装密度并节约组装空间，并实现超细线路FPC的制备。
公司使用自主核心技术生产的极薄挠性覆铜板，其铜层厚度及表面轮廓、剥离强度、电性能、耐热耐化性以及尺寸安定性等关键指标国际先进，拥有非常良好的加工性能。
（3）超薄铜箔公司自主研发生产的超薄铜箔厚度最薄可至1.5μm，具备低表面轮廓、极高热稳定性、较高伸长率和拉伸强度、剥离力稳定可控等优异性能，包括带载体可剥离超薄铜箔、锂电铜箔以及标准电子铜箔等。
带载体可剥离超薄铜箔（以下简称“可剥铜”）是制备芯片封装基板、HDI板的必需基材。
目前IC载板、类载板的线μm，用传统的减成法制程工艺无法制备，一定要使用mSAP（半加成工艺），而mSAP一定要使用可剥铜。
公司生产的可剥铜具有厚度极薄、表面轮廓极低、载体层和可剥离层之间的剥离力稳定可控等特性，可满足mSAP的制程要求。
锂电铜箔是制备锂电池负极材料的必需基材，优质的锂电铜箔可提升锂电池能量密度。
目前市场上锂电铜箔主流厚度为6μm，并逐步向4.0μm发展，公司生产的锂电铜箔可满足以上需求。
(二)主要经营模式1、采购模式公司采用“以产定购、批量订购”的采购模式，由采购人员根据各个品种需求量和生产计划时间以及库存情况，确定每个品种的订购批量并发出订货需求单。
公司的采购体系执行ISO9000标准，采购价格确定方式主要是采用询价模式。
2、生产模式公司采用“以销定产、需求预测相结合”的生产模式，由市场部接到客户订单或需求后向生产部门下达生产指标，生产部门依据订单情况及产品库存情况安排相应的生产计划。
公司电磁屏蔽膜核心生产环节包括载体膜表面处理、绝缘层涂布、金属合金层形成、微针状金属层形成、导电胶层涂布等，超薄铜箔生产核心环节为溶铜、生箔、后处理等，挠性覆铜板生产核心环节包括混胶合成、涂布、真空溅射、压合等。
公司的产品为高端电子材料，生产的基本工艺复杂，技术上的含金量高，为有效控制产品质量，防止技术秘密外泄，逐步形成了高度自主的生产模式，上述生产环节均由公司自主完成，不存在外协加工的业务模式。
公司对生产技术水平和产品质量控制标准实行严格管控，在生产的全部过程中由检验人员和检测设备对生产流程全过程进行监测，并对最终产品做质量检验。
3、销售模式报告期内，公司的销售模式为直销模式，直接客户为线路板厂商和锂电池厂商，最终用户为智能手机、平板电脑以及新能源汽车等品牌厂商。
公司一方面依据市场调研、行业变化趋势、技术进步等情况，自行针对目标市场进行产品研究开发，为下游客户提出解决方案；另一方面，公司和下游客户以及终端品牌厂商建立了良好的合作伙伴关系，形成了良性互动。
产品开发完成后，由下游客户进行打样、工艺验证和基本性能测试，通过后由封装/终端品牌厂商进行整体性能测试，之后通过小批量试产，验证品质的稳定性后即可进入终端产品的物料清单。
4、研发模式公司长时间坚持自主创新，采用定制式研发和主动式研发相结合的方式。
在定制式研发方面，通过与下游终端厂商的技术交流，了解下游终端厂商对电磁屏蔽膜、超薄铜箔、挠性覆铜板等产品的个性化需求，进行定制式研发。
在主动式研发方面，采用自主研发的设备，依靠自身积累的经验，依据市场需求，设计产品，生产部门配合研发实验室做测试确认，一直在优化实验方案，一直在改进，最终确定方案进行小批量试产，试产成功后再进行大批量生产，逐步提升现有产品的性能。
(三)所处行业情况1.行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛（1）所处行业公司主要营业业务为高端电子材料的研发、生产及销售，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》，属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C3985电子专用材料制造”。
（2）行业发展阶段及基本特点电子专用材料制造行业是支撑国民经济与保障国家安全的战略性、基础性和先导性产业，其发展程度是一个国家科技发展水平的核心指标之一。
电子专用材料行业发展不充分，将导致其下游产业如芯片封装、高性能高精密线G通讯、人工智能、大数据中心、汽车电子等战略领域须依赖进口原材料，形成“卡脖子”困境。
近年来，国家颁布了一系列政策法规，将信息技术和电子专用材料制造确定为战略性新兴起的产业之一，全力支持其发展。
2018年颁布的《战略性新兴起的产业分类》，明确将“电磁波屏蔽膜”、“高频微波、高密度封装覆铜板”、“PCB用高纯铜箔”、“高纯铜箔（用于锂电池）”等电子专用材料列为重点产品。
公司产品的直接下游客户主要为电路板厂商、覆铜板厂商、电池厂商等，计算机显示终端主要为智能手机生产厂商、半导体芯片厂商以及新能源汽车厂商等。
PCB有“电子科技类产品之母”之称，能实现电子元器件的相互连接，起中继传输作用。
近年来，随着5G通讯、消费电子、汽车电子等行业的加快速度进行发展，PCB市场规模逐年扩大，根据Prismark的统计，2020年全球PCB产值已达652.2亿美元，预计2025年将提升至863.3亿美元。
回顾整个PCB发展历史，全球PCB产业初期由欧美国家厂商主导，随着日本PCB发展壮大，形成了欧美日共同主导的局面，进入21世纪后，亚洲地区由于具有劳动力成本优势，同时下游电子终端产业高质量发展欣欣向荣，能够为PCB提供巨大的市场需求支持，因此吸引了全球PCB厂商的投资，欧美PCB产业大量外迁，全球PCB产业重心向亚洲转移，亚洲开始主导全球PCB产业，目前形成了以亚洲为中心（尤其是中国大陆）、别的地方为辅的新局面。
PCB产业在总体体量一直增长、重心不断往中国大陆集聚的同时，还呈现出技术一直在升级的特点，表现为挠性板（FPC）、高密度互连板（HDI）、芯片封装基板等高性能电路板需求持续放量，同时埋入式无源元件的市场需求也在逐步显现。
全球PCB产值、技术路线整体呈上涨的趋势，增大了对公司电磁屏蔽膜、挠性覆铜板、超薄铜箔以及电阻薄膜等产品的市场需求。
总体来看，电子专用材料市场增长前景可观，我国高端电子专用材料自给率仍较低，具有很大的成长空间。
公司生产的超薄铜箔中的锂电铜箔产品用于锂电行业，将主要受益于全世界汽车电动化。
为实施新能源战略，减少化石能源对世界环境的污染，目前全球主要国家纷纷设定了汽车电动化指标，美国加州提出2050年实现汽车零排放，德国提出2030年电动化率100%，法国提出2040年起不会再使用化石燃料汽车，英国提出2035年电动化率100%。
我国于2020年11月2日发布《新能源汽车产业高质量发展规划（2021-2035）》，同时大力推动“碳中和、碳达峰”各项工作，要求到2025年，我们国家新能源汽车市场竞争力显著地增强，动力电池、驱动电机、车用操作系统等关键技术取得重大突破，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右。
据工信部信息，2021年我们国家新能源汽车销售为352.1万辆，仅占国内汽车销售总量的13.40%，未来市场空间巨大。
据相关资料预测，至2025年全球电动汽车销量1401万辆，同比2019年200万辆有6倍增长空间，对动力电池的需求量为886GWh，同比2019年92GWh有近9倍增长空间。
动力电池是新能源汽车的核心部件，新能源汽车产业快速地发展将推动动力电池市场持续放量，锂电铜箔作为动力电池的负极材料，将迎来广阔发展空间。
（3）主要技术门槛首先，公司长期深耕消费电子产业链，以电磁屏蔽膜产品为抓手，与华为、三星等世界顶尖企业建立了长期稳定的深度技术交流渠道和机制，可第一时间掌握5G通讯、芯片封装、超高清显示等关键行业最新的技术发展的新趋势及需求。
其次，企业具有为上述技术发展的新趋势及需求快速提供对应产品及解决方案的独特能力。
这种能力源自于企业具有自主开发的磁控真空溅射、精密涂布、连续卷状电沉积以及高性能树脂合成及配方等四大基础技术，并可实现各技术间的组合创新，这让公司在高端电子材料制造中拥有很强的优势。
原因在于，将导体材料与在允许电压下不导电的材料进行结合，形成高性能复合材料，这是制备高端电子材料的底层技术路径。
一方面，通过自主开发的真空溅射、连续卷状电沉积技术，公司可生产各种功能的金属箔，如超薄铜箔、标准铜箔等，其厚度、粗糙度以及表面形貌可定制；另一方面，通过精密涂布以及特殊配方技术，公司可生产绝缘薄膜，例如PI、TPI以及BT树脂、改性环氧树脂、丙烯酸树脂等。
具备以上基础后，通过将金属箔与绝缘膜进行搭配组合，公司可生产各种功能的高端电子材料（薄膜），如铜箔搭配PI/MPI，制备极薄挠性覆铜板以及特殊结构的复合金属箔、电阻薄膜等，从而快速地、定制化地满足下游终端的最新技术需求。
电子专用材料的研发及制造是一个复杂的系统工程，涉及的原料配方、生产的基本工艺、品质控制均较为复杂，同时下游应用持续对产品提出更高技术需求，企业一定一直在改进生产的基本工艺，一直在升级、改善自主研发的关键设备和原料配方。
随着技术的进步，产品升级速度不断的提高，不具备一定技术实力、缺乏技术储备及行业经验的企业将无法适应市场的发展。
目前公司基本的产品性能均处于国际领先水平，其关键技术难点及技术壁垒如下：电磁屏蔽膜：屏蔽效能≥60dB，接地电阻≤200mΩ，同时满足极低插入损耗、轻薄、耐弯折、耐热耐化等严苛加工应用要求；极薄挠性覆铜板：铜层厚度1.5-9μm，剥离强度≥10N/cm，尺寸稳定性（%）≤±0.08，同时满足耐热耐化等严苛加工应用要求；带载体可剥离超薄铜箔：主要特征为厚度超薄、表面轮廓极低，铜层厚度1.5-6微米，铜层粗糙度0.5-2.0微米，剥离强度≥6N/cm（稳定可控），拉伸强度400N/mm2，延伸率≥5%；锂电铜箔：主要特征为机械性能好，表面轮廓低，厚度4.5-8.0μm可定制化，M面粗糙度≤2.0μm，达因值≥36，拉伸强度≥300N/mm2，延伸率≥8%。
2.公司所处的行业地位分析及其变动情况（1）公司在行业内拥有较强技术水平，基本的产品对标国外，满足供应链本土化公司在全球电磁屏蔽膜领域具备极其重大的市场地位，全球市场占有率超过25%，位居国内第一、全球第二。
公司的电磁屏蔽膜产品填补了我国在高端电磁屏蔽膜领域的空白，打破了境外企业的垄断。
在挠性覆铜板领域，其主要原材料是铜箔、聚酰亚胺（PI）和热塑性聚酰亚胺（TPI），公司可自行制备超薄铜箔，无需外购，因而生产的各类挠性覆铜板具有更加好的成本优势。
另一方面，制备极薄挠性覆铜板等高端产品，对铜箔厚度、粗糙度和产品整体剥离力等要求很高，公司现在存在的技术、工艺和配方可满足以上技术需求。
公司自主研发生产的极薄挠性覆铜板，其铜层厚度及表面轮廓、剥离强度、电性能、耐热耐化性以及尺寸安定性等关键指标国际先进，具备优秀能力的加工性能。
在超薄铜箔领域，公司生产的带载体可剥离超薄铜箔，目前该产品全球量产供应商主要为日本的三井金属。
公司自主研发生产的超薄铜箔，其铜层厚度及表面粗糙度、剥离强度、抗拉强度等关键指标达到世界先进水平。
（2）公司产品得到行业内众多知名客户认可并建立了稳定的合作伙伴关系凭借出众的产品性能、持续的技术创新以及快速的服务响应，公司积累了鹏鼎、MFLEX、弘信、景旺、BHflex等众多优质直接客户，并与华为、小米、OPPO、VIVO、三星等知名计算机显示终端保持密切的技术交流与合作。
3.报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展状况和未来发展的新趋势（1）电磁屏蔽膜电磁屏蔽膜将受益于5G通讯、汽车电子等行业的快速发展。
5G环境下，以智能手机为代表的消费电子科技类产品“轻薄短小”、高频高速化趋势愈加明显，其内部结构FPC使用量持续不断的增加以提升内部组装密度，同时电子元器件之间的电磁干扰亦愈加严重，这客观上加大了对电磁屏蔽膜的需求，这种需求一方面体现为电磁屏蔽膜使用量的增加，另一方面体现为电磁屏蔽膜性能提升的要求（如厚度更薄、屏蔽效能更高、插入损耗更低、耐弯折性更强、抗撕裂性更强等）。
同时，国家能源战略不断推进，新能源汽车推广普及进程加快，新能源汽车智能化趋势明显。
随着汽车电动化、智能化发展，FPC在弯折性、减重、自动化程度高等优势进一步体现，FPC在车载领域的用量不断的提高，应用涵盖车灯、显示模组、BMS/VCU/MCU三大动力控制系统、传感器、高级辅助系统等相关场景，有关数据预测单车FPC用量将超过100片，尤其新能源汽车的大发展带动车载动力电池用FPC需求大幅增长。
（2）挠性覆铜板作为FPC的加工基材，挠性覆铜板将受益于FPC市场需求扩大及其细线化趋势。
据Prismark数据及预测，近10年内，全球FPC产值规模不断扩张，复合增长率约3.3%，预计2024年全球FPC产值有望达到143.85亿美元；另一方面，各类电子科技类产品“轻薄短小”、高频高速化趋势愈加明显，倒逼FPC线宽线距越来越精细，这加大了对高性能挠性覆铜板（如无胶二层FCCL、极薄FCCL）的需求，因为此类挠性覆铜板的铜箔厚度更薄、表面轮廓更低、剥离力更强且尺寸安定性更高，更能满足细线路FPC的加工制程。
另外特别有必要注意一下的是新能源汽车对FPC的需求不断增大，对上游基材挠性覆铜板形成较强利好。
相较铜线线束，FPC由于其高度集成、超薄厚度、超柔软度等特点，在安全性、轻量化、布局规整等方面具备突出优势，此外FPC厚度薄，电池包结构定制，装配时可通过机械手臂抓取直接放置电池包上，自动化程度高，适合规模化大批量生产，FPC替代铜线线束趋势明确，目前国内动力电池主流厂商已经在Pack环节批量化应用FPC。
另一方面，FPC厂商进一步向下游CCS（Cells Contact System，集成母排，线束板集成件）产品布局，通过FPC向CCS的拓展提升单车价值和盈利空间。
CCS产品由FPC、塑胶结构件、铜铝排等组成，铜铝排将多个电芯通过激光焊接进行串并联，FPC通过与铜铝排、塑胶结构件连接从而构成电气连接与信号检验测试结构部件。
目前，普通挠性覆铜板领域，技术成熟稳定，进入门槛相比来说较低，基本已达到充分竞争的市场状态。
极薄挠性覆铜板是实现高互连密度技术的关键材料，是电子科技类产品轻、薄、短、小、多功能、集成化方向发展重要材料。
在极薄挠性覆铜板领域，我国的技术水平总体落后于日本，目前全球极薄挠性覆铜板市场主要被住友金属工业公司、东丽株式会社所占据。
公司研发的极薄挠性覆铜板，可以明显提高剥离强度，在性能上已达到日本同种类型的产品水平，公司是国内少数掌握极薄挠性覆铜板生产的基本工艺的厂商之一。
①带载体可剥离超薄铜箔是芯片封装基板（IC载板、类载板）、HDI板的基材，将受益于芯片制程先进化进程。
目前，半导体芯片技术加快速度进行发展、制程日益先进，客观上带动芯片封装领域的IC载板、类载板的细线化成为必然趋势，目前IC载板、类载板布线最小线μm，由于其线宽线距极细，用传统的减层法制程工艺无法制备，一定要使用mSAP。
mSAP是制备芯片封装基板、类载板的主流技术路线，目前，鹏鼎控股、深南电路、安捷利-美维电子、三星电机等国内外大型电路板厂商均主要是采用mSAP制备IC载板、类载板等。
用于mSAP工艺的铜箔，一定要满足以下关键条件：A.厚度≤3μm，若无法达到该标准，mSAP将无法稳定“闪蚀”过厚的铜层，届时将依旧存在减成法特有的“侧蚀”现象，无法制作精细线路；B.表面轮廓Rz≤1.5μm，若无法达到该标准，过高的铜层表面粗糙度闪蚀不掉，无法制作精细线路，同时也会极度影响IC载板、类载板的高频高速特性；C.必须带有载体层和可剥离层，由于薄铜太薄，无法直接应用于实际加工，必须依赖载体层加以辅助稳定；同时，实际工艺流程中，只有薄铜最终应用到精细线路制作，载体层必须撕掉，因此必须在薄铜与载体层之间设置可剥离层，同时，必须形成剥离力稳定可控的可剥离层，剥离力过高或过低，都将导致实际加工失败，因此剥离力是制备带载体可剥离超薄铜箔的重大技术难点。
当前，国内外高端芯片有突出贡献的公司对带载体可剥离超薄铜箔存在比较大需求，以实现先进制程芯片与基板的精密互连。
然而，带载体可剥离超薄铜箔全球市场被日本三井铜箔垄断，卡脖子问题严重，对与我国高端芯片封装领域紧密关联的5G通讯、人工智能、大数据中心、汽车电子等关键行业造成较大制约，实现带载体可剥离超薄铜箔的供应链本土化需求较为迫切。
随着国家能源战略的深入推进，新能源汽车普及程度不断的提高，对锂电池的需求慢慢的变大、技术方面的要求慢慢的升高，推动着锂电铜箔的加快速度进行发展，目前锂电铜箔的厚度已来到4微米，预计还将追求更薄的厚度以进一步提升单位体积内的包含的能量，超薄铜箔的技术空间、市场空间将得到进一步打开。
表决权恢复的优先股股东及持股数量的说明无存托凭证持有人情况□适用√不适用 截至报告期末表决权数量前十名股东情况表√适用□不适用 单位:股序号股东名称持股数量表决权数量表决权比例报告期内表决权增减表决权受到限制的情况普通股特别表决权股份1胡云连14,555,802014,555,80218.190无受限2广州力加电子有限公司14,086,260014,086,26017.610无受限3广州美智电子有限合伙企业（有限合伙） 7,200,00007,200,0009.000无受限4易红琼5,379,67205,379,6726.72 -1,535,000无受限5李冬梅2,347,71002,347,7102.930无受限6湖北小米长江产业投资基金管理有限公司－湖北小米长江产业基金合伙企业（有限合伙） 2,000,00002,000,0002.500无受限7上海斐君投资管理中心（有限合伙）－广州黄埔斐君产业投资基金合伙企业（有限合伙） 1,200,00001,200,0001.500无受限8上海斐君投资管理中心（有限合伙）－嘉兴永彦股权投资合伙企业（有限合伙） 1,147,71001,147,7101.430无受限9上海迎水投资管理有限公司－迎水荣耀15号私募证券投资基金950,0000950,0001.19950,000无受限10赵亚萍902,0000902,0001.13 -50,000无受限合计/ 49,769,154049,769,154 / / / 4.2公司与控制股权的人之间的产权及控制关系的方框图√适用 □不适用 4.3公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图√适用 □不适用 4.4报告期末公司优先股股东总数及前10名股东情况□适用√不适用 5公司债券情况□适用√不适用 第三节重要事项1公司应该依据重要性原则，披露报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项。
电磁屏蔽膜收入下降约0.45亿元，主要是受智能手机产品终端销售增长钝化等影响，屏蔽膜业务销量和价格同比均呈下降。
归属于母企业所有者的净利润37,833,130.09元，较上年同期下降68.27%，主要系：（1）铜箔业务产能利用和良率等各方面尚处于爬坡阶段，报告期内铜箔业务毛利处于亏损状态，导致公司整体毛利率下降；（2）因实施股权激励计划，公司2021年产生股份支付费用约1798万元，较2020年增加约1005万元；（3）报告期内，公司围绕电磁屏蔽膜、挠性覆铜板、超薄铜箔以及电阻薄膜等产品领域持续加大研发投入，导致公司研发费用同比增加；（4）报告期内，珠海子公司投入到正常的使用中，厂房、设备折旧费用增加，同时配备相应人员导致员工薪酬支出增加，叠加中介咨询服务费用、厂房租赁费用增加等因素，导致管理费用同比增加；（5）报告期内公司可用货币资金余额减少，导致投资收益同比下降约1785万元。
2公司年度报告披露后存在退市风险警示或终止上市情形的，应当披露导致退市风险警示或终止上市情形的原因。
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