昨日夜盘油价大幅度波动，上半夜受供应担忧影响盘面大幅拉涨，EIA数据公布后油价又出现某些特定的程度回落。据消息称，俄罗斯一家法院周二以违反防泄漏计划为由，下令CPC管道码头暂停所有运营30天，该管道出口码头位于俄罗斯黑海沿岸，据称7月预计出口124万桶/日，高于6月108万桶/日，80%哈萨克斯坦原油通过CPC管道出口。目前CPC已经向法院提起上诉，7月11日将举行听证会。关注后期进展。晚间公布的EIA报告数据显示，7月1日当周美国原油产量持稳于1210万桶/日，进口量环比84.1万桶/日至683.9万桶/日，出口量减少76.8万桶/日至261.2万桶/日，商业原油库存增加823.4万桶，SPR库存减少584万桶，汽油库存减少249.7万桶，馏分油库存减少126.6万桶，美国汽油隐含需求941.3万桶/日，偏空。短期需求仍然偏弱，油价偏弱震荡，关注宏观地缘消息的扰动。

  本周一中石化山东价格上调50元/吨，华东价格下调100元/吨。7月排产仍然偏低，环比增加约20万吨。山东地区，期现商报价低于市场低端价，齐鲁石化转产渣油，中化弘润恢复生产发货，区内供应变动比较小，近期受天气影响，终端施工有所影响，整体出货有所减少，炼厂执行前期合同，仓库存储下降；华东地区，金陵石化降低开工负荷，其余炼厂供应稳定，需求端，业者拿货积极性有所提升，但多数按需采购。短期盘面着重关注原油价格变动。

  夜盘FU09合约收3282元，涨98元/吨；LU09收5252元，涨49元/吨。新加坡高硫380贴水跌0.2至-2.7美元，180贴水跌0.2至-2.9美元，低硫贴水跌3.5至70.4美元，Hi5收窄49.3至420.1美元，180vs380粘度价差收窄5.4至33.3美元，MGO与VLSFO价差收窄24.3至138.9美元，从高位暴跌，低硫性价比走弱。根据IES最新数据，新加坡7月6日当周重油库存录得2140.8万桶，环比增加64万桶，涨幅3.1%。商品反弹，国际油价大面积上涨。燃料油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国持续小幅增加，中重质原油产量增加，俄罗斯廉价燃油出口亚洲量增加，全球炼厂开工仍相对高位，美国释放SPR重新以酸油为主，高硫供应仍充足；二次装置利润较高，且有柴油分流，仍部分限制低硫燃油调和或加工，但国内低硫产量高位，低硫较汽柴价差收缩，供应边际增加。海运端，集装箱、干散货与油轮仍有一定支撑，不过由于高船燃价格，航速或难有大幅度的提高，脱硫装置性价比突出，高硫需求或将增加；发电端，高硫与LNG价差走扩，高硫发电性价比回升，且进入旺季，需求仍有一定提升空间；炼厂端，高硫有投料性价比，但因中重质原油增加，需求未有明显增量。成品油、天然气对低硫燃油仍有部分支撑，但随着汽柴裂解下降，供应增加，支撑进一步减弱；高硫燃油估值因供应宽松而处于偏低范围，且预计维持低位，未来关注需求端的提振，尽管驱动偏弱，或存在小幅修复空间。

  上一交易日，PTA现货市场成交气氛一般，基差表现强势，个别聚酯工厂有递盘。个别聚酯工厂亦有外售原料。7月主港现货在09+420~450有成交，个别偏低在09+380成交，成交区间在6420-6590附近。主港主流货源基差在09+440。隔夜原油大幅反弹，PX收于1180美元/吨，PTA即期加工费529。装置方面，昨日无较大变化。聚酯大厂减产，7月聚酯负荷下调2-4个点，PTA预期累库。目前终端淡季，加之今年订单较差，补库持续不足，需求端负反馈。PTA自身供需由平衡转向累库，自身驱动弱，关注成本和宏观氛围。

  上一交易日，部分直纺涤短工厂报价下调50-100元/吨，成交价格持续下跌，半光1.4D主流商谈8100-8400区间。直纺涤短基差保持高位，三房巷货源09+450元/吨，新凤鸣货源09+600元/吨。直纺涤短工厂产销差异较大，部分较高150%，较低5成偏内，平均产销61%。中石化直纺涤短本周指导价下调200：1.4D半光(YZW114A)8700元/吨；有光(YFR210A)9300元/吨；水刺(YWF310A)8800元/吨。各地市场成交重心：江浙1.4D主流商谈8100-8400元吨出厂或短送，福建主流8100-8400元/吨现款短送，山东、河北主流在8150~8500送到。需求方面，原料端下跌，涤纱优惠走货，销售一般。短纤自身驱动弱，隔夜原油反弹，短纤跟随原料为主。

  上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货贴水主力期货。近期国内上游检修增加，预计产量有限，进口到港延迟，预计7月供应低于预期。华东烯烃装置暂时稳定，内地部分装置将检修，新装置试车成功，传统下游醋酸恢复，甲醛将进入淡季。近期港口仓库存储下降。供应低于预期，需求一般，成本端波动较大，操作使用建议观望。

  上一交易日尿素山东现货价格维持。最近一周尿素日均产量在16.4万吨，环比减少0.1万吨，同比增加0.76万吨。5月产量预计将维持偏高水平。国内方面，农需即将进入淡季。工业需求偏差。下半年出口仍将受限。近期企业库存同比偏高。中期供需预期偏差，操作使用建议短空。

  上一交易日，乙二醇价格重心坚挺上行，市场成交尚可。前期持续低价刺激下，乙二醇供应端收缩明显，乙二醇开盘坚挺上行，市场成交尚可，午后价格重心高位坚挺。美金方面，乙二醇价格重心坚挺上行，近期船货商谈成交多围绕545-550美元/吨展开，7月底8月初船货商谈在555美元/吨附近，日内成交尚可。装置方面，山西一套30万吨/年的合成气制乙二醇装置近日陆续重启中，预计下周附近出产品；该装置前期于6月中旬停车检修。福建一套50万吨/年的乙二醇装置因效益问题计划下周起执行进一步减产，环比此前合计减产幅度在500吨/日附近。整体看来，乙二醇供给收缩仍然较多，但需求疲软仓库存储上的压力偏大。不过乙二醇盘面跌至4400左右以后，相对估值已经极低，叠加盘面持仓偏大，关注减仓和原料走势。

  PG08合约收5609元，涨126元/吨。华南现货跌30至5600元/吨，山东折盘面跌60至5990元，华东折盘面5650元/吨。外盘CP08跌3.5美元至704.3美元/吨，FEI08涨1至744.3美元/吨。LPG整体供应相对充足，民用需求淡季，碳四开工下滑，PDH开工回升但仍偏低。PG单边主要跟随外盘原油波动，自身基本面偏弱，但处于偏低估值(与原油、天然气)，预计宽幅震荡。

  现货：LLDPE现货价格8200元/吨。上游：09合约上暂无标品装置计划投产；近期正处于传统检修旺季，PE整体负荷偏低，但标品负荷并未受影响；原油价格的范围震荡；LL进口窗口关闭，进口量环比稍有增长，但增量有限。下游：下游处于需求淡季，整体需求偏弱，部分行业订单跟进有限，下游厂家维持刚需补库。库存：石化库存70.5，-1.5；港口库存逆季节性累库；PE社会库存水平偏高。产业链利润：上游石脑油制利润情况仍然不佳，成本有支撑；LL进口窗口关闭；下游部分行业利润好转。价差：09合约基差-100元/吨；HD环比走强，与LL间价差走扩；LD升水LL。PE标品供应正常，下游需求疲弱，高成本对PE价格的影响减弱，短线建议逢高做空，关注原油价格的波动以及下游逢低备货情况，长线建议作为空头配置，关注需求的恢复情况。

  现货：拉丝现货8150元/吨。上游：今年计划投产的新产能较多，6月投产装置产品逐渐流入市场；近期检修装置仍然较多，PP整体负荷不高，标品排产下滑，目前处于偏低水平；原油价格的范围震荡。下游：PP下游大部分行业订单跟进不佳，整体开工环比下滑，下游工厂备货意愿不佳。库存：石化库存70.5，-1.5；中游库存水平较高；整体库存水平较高，本周几无去库。产业链利润：上游大部分生产方式的利润情况偏弱；主要出口地区需求不佳，PP出口窗口关闭，出口量回落；BOPP利润正常。价差：09合约基差-100元/吨；共聚与拉丝间价差回升；粒粉价差正常。PP供需双弱，高成本对PP价格的影响减弱，短线随原油价格反弹，但上方空间存在限制，建议逢高做空，关注原油价格的波动，长线建议作为空头配置，关注需求的恢复情况及新装置的投产。

  7日电石法PVC华东现货价格6,885元，涨85元，活跃合约6,698元，基差187元。PVC开工小幅回升，电石开工和价格随PVC检修下降，PVC利润下降但氯碱一体化仍有较高利润，集中检修正在结束，开工率正在企稳回升。下游仍保持低开工水平，当前多地又出现疫情，需求恢复将非常缓慢。印度及东南亚需求近期走弱，美国或制裁新疆PVC企业，出口边际走弱。库存近期持续反季节性累库，处于往年同期顶配水平，尤其华东库存接近春节累库期间顶配水平。PVC供应有增加预期；下游开工未见好转，当前正在进入淡季，各地疫情又出现；外需转弱，出口有下降预期。库存在PVC检修期间累库，近期供应将增加，终端需求疲弱，叠加淡季和又出现的疫情，PVC过剩状态将进一步加剧。

  7日苯乙烯华东现货价格10525元，跌25元，活跃合约9456元，基差1069元。苯乙烯开工率维持低位，需求疲弱的情况下苯乙烯开工意愿较低，近期苯乙烯利润大幅修复，开工或将出现一定幅度恢复。下游开工一下子就下降接近春节期间低位，下游利润进一步走低，ABS和PS亏损扩大，下游工厂均调降开工。近期慢慢的出现持续的出口需求。当前苯乙烯处于供需双弱的状态，近期库存保持稳定，逐渐接近往年水平。苯乙烯开工处于极低水平，近期成本回落，利润接近回正，促进开工提升。下游利润走低，终端需求疲弱，疫情又出现，下游开工大幅走低。库存在供需双弱的情况下维持稳定，预期需求保持疲弱，供应有提升的可能，基本面偏弱，但需关注成本支撑变化。